Экономический компас Украины: что обсуждали НБУ и бизнес в апреле 2025
Диалог на фоне вызовов: война, инфляция и глобальная турбулентность
23 апреля 2025 года Национальный банк провел онлайн-встречу с 102 представителями 100 компаний – от малых предприятий до промышленных гигантов. Этот формат напоминает «экономический сейсмограф»: бизнес передает боль реального сектора, а регулятор объясняет логику своих решений. Ключевые темы:
- Макропрогноз на 2025-2027 годы: от восстановления к стабилизации.
- Планы смены курсообразующей валюты с доллара на евро.
- Риски торговых войн для украинского экспорта.
Инфляция: когда ждать снижения цен
Текущие показатели и факторы влияния
Первый квартал 2025 года стал испытанием для кошельков украинцев: инфляция достигла 14.6% в годовом исчислении. Аналитики НБУ выделяют три основные причины:
- Последствия неурожая 2024 года (+2,1% к продовольственной инфляции).
- Рост затрат бизнеса на энергоносители и зарплаты.
- «Перегретый» потребительский спрос после снятия валютных ограничений.
Оптимистичные прогнозы: от 14,6% до 5%
«Инфляционный шторм постепенно теряет силу», – заявляют в НБУ. К концу 2025 года цены будут расти медленнее благодаря:
- Стабилизации энергоснабжения (-3% к инфляционному давлению).
- Восстановлению сельского хозяйства (-4,7% стоимости продуктовой корзины).
- Консервативной ставке НБУ (15,5% годовых).
Валютная либерализация: баланс между свободой и стабильностью
С мая 2024 года украинские компании получили доступ к новым инструментам:
- Репатриация дивидендов от иностранных инвестиций (579 транзакций).
- Обслуживание внешних долгов (337 сделок).
Однако НБУ напоминает: либерализация – не автобан для оттока капитала. Лишь 4-7% трансграничных переводов связаны с новыми правилами, причем половина из них – операции в гривне.
Евро вместо доллара: когда ждать изменений
«Переход на евро как основную курсообразующую валюту – это марафон, а не спринт», – подчеркивают в НБУ. Пока доллар США остается доминантой (85% сделок), но регулятор уже:
- Анализирует опыт восточноевропейских стран.
- Разрабатывает механизмы защиты от валютных шоков.
- Консультируется с ЕЦБ по техническим аспектам перехода.
Монетарная политика: почему ставку не снизили
Решение оставить учетную ставку на уровне 15,5% – это «финансовый щит» от трех угроз:
- Девальвационных ожиданий на валютном рынке.
- Риска закрепления инфляции на уровне 10%+.
- Глобальной нестабильности из-за торговых конфликтов.
Эксперты ожидают первого снижения ставки не ранее III квартала 2025 – после падения инфляции ниже 12%.
Перспективы ВВП: 3,1% роста как старт для рывка
Нацбанк прогнозирует ускорение экономики до 3,9% к 2027 году. Ключевые драйверы:
- Восстановление металлургии (+18% производства стали).
- Инвестиции в «зеленую» энергетику ($1,2 млрд до 2026 года).
- Расширение оборонных заказов (+25% в 2025).
Выводы: почему диалог НБУ с бизнесом – это новая норма
Встречи вроде апрельской – это не протокольные мероприятия, а инструмент выживания экономики. По словам Юрия Пологовнева, директора Департамента статистики НБУ, «опросы предприятий – это ЭКГ экономики, которая бьется в условиях войны». И пока бизнес и власть говорят на одном языке цифр – Украина сохраняет шанс не только выстоять, но и модернизироваться.
Ранее НБУ сообщало о позитивных перспективах украинского бизнеса в марте 2025 года, отмечая улучшение показателей во многих секторах экономики, несмотря на продолжающиеся вызовы войны.
Источник: НБУ
Подготовил: Александр Белов